双边激励、融资方式与风险企业控制权配置：理论与实证研究 - 中国高校教材图书网
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书名： |
双边激励、融资方式与风险企业控制权配置：理论与实证研究
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| ISBN： | 978-7-5641-3887-5 |
责任编辑： | |
| 作者： |
吴斌
相关图书
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装订： | 平装 |
| 印次： | 1-1 |
开本： | 16开 |
| 定价： |
￥28.00
折扣价：￥26.60
折扣：0.95
节省了1.4元
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字数： |
347千字
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| 出版社： |
东南大学出版社 |
页数： |
168页
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| 出版日期： |
2012-12-01 |
每包册数： |
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| 国家规划教材： |
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省部级规划教材： |
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| 入选重点出版项目： |
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获奖信息： |
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| 内容简介： |
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本书的研究主要是基于现代企业理论视角。现代企业理论的基本观点是：由于享有剩余索取权实际上就意味着承担风险，而享有剩余控制权则意味着制造风险，因此，需要让企业剩余索取权与剩余控制权的分享尽可能对应起来。这一安排的基本原则又可表述为“风险承担者与风险制造者的对应”。本书研究期望通过探析控制权配置运作机理以寻求完善我国风险投资有效治理的途径。
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| 作者简介： |
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| 章节目录： |
1绪论（1)
1.1选题背景与意义（1)
1.1.1选题背景（1)
1.1.2选题的意义（2)
1.2国内外相关研究综述（8)
1.2.1理论模型（8)
1.2.2实证检验（14)
1.3研究的目的、方法（18)
1.3.1研究的目的（18)
1.3.2研究方法（20)
1.4主要内容、结构与创新点（21)
1.4.1主要内容（21)
1.4.2本书的研究结构（22)
1.4.3主要的创新点（23)
2文献回顾（25)
2.1风险投资（25)
2.1.1风险投资的特征（25)
2.1.2传统公司财务理论与风险投资的比较（26)
2.2风险企业控制权配置概念的提出（27)
2.2.1控制权的界定（27)
2.2.2风险投资企业控制权安排（32)
2.3存在于风险投资企业中的代理成本（35)
2.3.1存在于风险投资者、VC之间的代理成本（35)
2.3.2存在于VCEN之间的代理成本（36)
2.4风险投资企业控制权配置模型（37)
2.4.1风险企业控制权配置转移模型及其扩展（37)
2.4.2引进人力资本的风险企业控制权配置转移模型（39)
2.4.3多重与连续的风险企业控制权分配模型（40)
2.4.4对风险企业控制权配置模型的检验（41)
2.5本章小结（42)
3VC持股公司控制权配置与代理成本：VC与EN机会主义行为动因分析（43)
3.1基本假设（43)
3.1.1风险投资中双重委托代理关系（43)
3.1.2风险投资中双边道德风险（44)
3.1.3变量的刻画（45)
3.2考虑剩余索取权的EN产生机会主义行为动因模型（46)
3.3考虑剩余控制权的机会主义行为动因模型（48)
3.4进一步的讨论（50)
3.4.1VC社会声誉的引入（50)
3.4.2委托代理层级与VC和EN的激励合约（50)
3.4.3不同的融资方式与VC和EN的激励合约（51)
3.4.4控制权配置的激励效应检验（51)
3.5本章小结（52)
4风险投资企业控制权配置单边激励模型：对EN激励效应的讨论（53)
4.1模型的基本假设（53)
4.2考虑控制权的风险企业融资模型分析框架（55)
4.3目标函数与约束条件（56)
4.4一次性融资模型的建立（58)
4.4.1模型的建立（58)
4.4.2模型求解与讨论（59)
4.5分阶段融资模型（61)
4.5.1基本假设（61)
4.5.2模型的建立（62)
4.5.3求解与讨论（64)
4.6本章小结（66)
5基于风险投资家社会声誉的多阶段融资激励模型（68)
5.1模型的基本假设（68)
5.2投资者和风险投资家的动态融资模型（69)
5.3两阶段模型（71)
5.4模型的求解（72)
5.4.1模型的求解（72)
5.4.2简要结论（73)
5.5模拟算例（73)
5.5.1背景介绍（73)
5.5.2融资安排（74)
5.5.3案例评析（74)
5.6本章小结（75)
6委托代理框架下风险投资企业控制权配置：双边激励模型与实证检验
（77)6.1基本假设（77)
6.2单层委托代理框架的风险投资激励机制的设计（78)
6.2.1VC、EN之间的委托代理模型及激励机制（79)
6.2.2风险投资者、VC之间的委托代理模型及激励机制（80)
6.3双层委托代理框架下的风险投资激励机制设计（82)
6.4双层委托代理框架下风险投资激励效应分析（84)
6.4.1单层委托代理分析框架对激励效果的扭曲分析（85)
6.4.2激励的影响因素分析（87)
6.5风险投资企业股权集中度与企业绩效的实证检验（88)
6.5.1假设的提出（88)
6.5.2数据来源（89)
6.5.3引入变异系数分析方法选取研究变量（89)
6.5.4描述性统计（91)
6.5.5实证分析（91)
6.6本章小结（95)
7融资方式与风险投资企业控制权配置激励模型（97)
7.1风险投资者、VC、EN的代理模型（97)
7.1.1基本假设与变量设定（97)
7.1.2时间顺序（100)
7.1.3效用函数（100)
7.1.4信息完全对称情况下激励水平（101)
7.2普通股契约下VC与EN激励水平（102)
7.3可转换债券契约VC与EN激励水平（105)
7.3.1假设条件（105)
7.3.2双边道德风险下VC与EN之间的委托代理激励水平（106)
7.4双边道德风险的解决方法（107)
7.4.1控制权收益的引入（107)
7.4.2引入控制权后的激励水平（109)
7.5本章小结（113)
8企业绩效、高管人力资本特征与控制权配置的实证研究：基于我国深市
中小板风险投资企业经验数据（114)8.1理论分析与研究假设（114)
8.1.1企业绩效与控制权配置（114)
8.1.2高管人力资本特征与控制权配置（115)
8.2样本选取和研究变量（117)
8.2.1样本选取和描述（117)
8.2.2研究变量设计（119)
8.2.3模型的建立（122)
8.3实证检验（122)
8.3．1描述性统计（122)
8.3.2区间分析（124)
8.3.3单变量分析（126)
8.3.4回归分析（127)
8.3.5稳健性检验（129)
8.4本章小结（131)
9结论及建议（132)
9.1研究结论（132)
9.2政策建议（134)
9.3本书的局限（135)
9.4后续研究展望（136)
参考文献（137)
后记（149)图 目 录
图1.1控制权配置模型细分图20
图1.2本书的研究结构安排23
图3.1风险投资企业的双重“委托代理”关系43
图3.2EN持股比例与机会主义行为动因47
图3.3EN机会主义行为动因的权衡分析47
图3.4EN的剩余索取权与剩余控制权的替代效应49
图4.1两期的分阶段融资模型61
图5.1风险投资家两阶段动态融资过程69
图5.2投资额与声誉指数的函数关系70
图7.1风险投资时间顺序图100
图7.2信息对称情况下的最优解101
图8.1样本的行业分布118
图8.2样本的地域分布119 表 目 录
表1.1中国历年风险资本来源细分结构6
表2.1传统公司财务理论与风险投资的比较26
表3.1风险投资企业双边道德风险的具体表现形式45
表6.1有效性分析结果90
表6.2变量的定义和选取90
表6.3描述性统计结果91
表6.4KMO检验和BARTLETT检验结果92
表6.5因子提取和旋转结果92
表6.6因子载荷矩阵92
表6.7旋转后的因子载荷矩阵93
表6.8PEARSON相关系数94
表6.9回归分析结果94
表8.1前十大风险企业持股比例企业分布情况119
表8.2有效性分析结果121
表8.3研究变量的定义122
表8.4变量描述性统计122
表8.5各年度不同风投持股比例区间对应的样本数量及平均绩效指标
124
表8.6各年度不同风投持股比例区间对应的高层管理团队指标125
表8.7Pearson相关分析127
表8.8模型回归结果129
表8.9稳健性检验结果130
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| 精彩片段： |
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| 书 评： |
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| 其 它： |
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