6月中旬，德国爆出重磅消息，施普林格的母公司瑞典私募公司EQT与新加坡政府投资公司（GIC Special Investments）同意将所持有的施普林格的多数股权出售给私募公司BC Partners，两家只保留10%股份。

　　此前早就开始为出售做准备的施普林格，对媒体则一直秘而不宣。有消息透露原计划年底才会完成出售，但此次如此神速，或许可以用施普林格CEO德克·汉克的话来解释——“BC Partners提交了一份很有吸引力的offer”。施普林格的管理层认为：“无论从公司、员工、作者、编辑还是其他股东来说，这都是符合各方最佳利益的最优结果。在开放获取、电子书领域的领先地位以及在新兴市场的更大空间是我们未来成功的根基。”据悉，施普林格去年销售收入达9.81亿欧元，息税前利润增长12.6%至3.41亿欧元。

　　据路透社报道，此次交易收购金额为33亿欧元，这是德国7年以来最大的一次私募基金收购。施普林格是在拒绝了BC Partners公司31亿欧元的报价后寻求公开上市募集资金，之后该公司提高报价从而促使交易达成的。这33亿欧元中包括2亿~3亿欧元贷款，但要根据出版商未来的业绩来决定。预计交易将在8月结束。

　　这是施普林格十年内第三次通过融资方式被收购。2004年英国私募基金公司Candover与Cinven以17亿欧元价格，将荷兰的Kluwer学术出版社与德国的BertelsmannSpringer合并成立了Springer Science。2009年12月，EQT与GIC分别从它们手中购买了施普林格公司82%和18%股份。两家公司预计通过此次收购获得2.5至3倍的投资回报率。

　　有20年出版并购咨询经验的英国Bertoli Mitchell公司创始人比尔·米歇尔指出，在数字时代，大型收购频现，新涌现的小而美的公司也更多了。

　　Tottel出版公司创始人之一吉姆·史密斯在2009年曾将其业务卖给布鲁姆斯伯里，他表示，总是有独立出版社被大集团收购，总是有新出现的企业和加盟者，这说明书业是健康的行业。然而，他表示，无论是购买还是出售，独立小公司总是处于不利地位。

　　对小社来说，除了规模，还有一种复杂的情感因素。由于提供资金支持的私募基金公司想抽身出来，吉姆·史密斯不得不出售公司。但他没有选择大的法律出版社，是因为担心他们抽走内容然后解雇所有员工。这样公司就不存在了。

　　Sage出版公司曾在去年10月并购了Adam Matthew出版公司，Sage代理执行总监凯瑟琳·杰克森表示相信，并购是一个持续的主题，行业里的企业业主现在都会问自己，“我是否达到能应对数字未来的那个规模了”？这时你会觉得该找一个合作伙伴了。吉尔·佩斯今年1月将这家1990年创立的Donhead公司卖给了泰勒&弗朗西斯，就是希望它能更好地向数字业务转型。

　　业内人士建议，如果想出售企业，要花些精力挑选交易顾问。据悉，施普林格的此次收购，就是由为EQT公司及GIC公司担任交易顾问的Barclays、Credit Suisse、Goldman Sachs、JP Morgan等多家银行提供25亿欧元贷款，这使得巨额的交易得以快速完成。这位人士还建议，在找交易顾问之前，先要做好一切准备，包括你的图书资产、财务状况，这会使你的企业看起来更有吸引力，在转让过程中节省你的精力。

　　Adam Matthew出版公司总监卡尔·鲁丁认为，找到最佳出售时机最重要。该公司凭借优质的产品线，在图书馆界建立了良好的声誉，过去6年企业增长迅速，而近一两年需要拓展国际市场需求，像他这样的小公司难以独立应对这种挑战。此外，他也考虑双方在业务、策略和人事等方面的契合度，以及在长期规划上能否达成共识。合并后，该公司在SAGE旗下保持独立品牌。SAGE公司负责此次并购的总监凯瑟琳·杰克森表示：“并购Adam Matthew是为了保证市场地位和品质，即使只有一本期刊，它也是个品牌，非常重要。”她指出：“你要清楚哪些是你能提供的，哪些是不能提供的，透明非常重要。”对于日趋深入的并购，她指出，新技术的发展和电子书市场的扩大是推动企业并购的内因。

来源：《中国图书商报》2013-6-25