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书业上市公司年报整体飘红

商报每周传播股评组执笔/蓝有林

2010-05-07 15:39:17 来源：《中国图书商报》2010-5-7

　热热闹闹的上市公司年报披露工作终于在4月底收尾，一季报也相继问世，尤其是在当前大盘持续走低的态势之下，年报和季报中的业绩至少可以让人做到心中有数，或许还可抵消那么一点点恐慌。而浏览已上市的几家书业公司的年报和季报后，更是让人心存希望。值得一提的是，单就2009年本身来说，这些书业上市公司的股价也是持续上扬的，比如出版传媒（601999）自2009年1月6日开盘至2009年12月31日，股价上涨了72.70%，新华传媒（600825）复权后同样有将近40%的涨幅。

　业绩：营收利润涨多跌少
　应该说，尽管无法跟房地产的高歌猛进同日而语，但2009年书业行情的确喜人，绝大多数书业上市公司更是在充分利用文化产业政策和上市公司平台的基础上，积极化解金融危机和循环教材使用带来的不利影响，规模效益和经济效益均再创新高。
　就拿时代出版（600551）来说，报告期内内涵提升与外延发展并重，出版主业稳步发展，“走出去”成效显著，行业影响力、品牌辐射力、社会知名度不断增强，超额完成了各项经营目标任务。2009年实现收入17.5亿，同比增长18%；归属母公司净利润为2.3亿，同比增长2.9%；实现每股盈利0.58元，拟10派1元（含税）。需要说明的是，此番业绩是在资产减值损失明显增加和营业外收入低于预期的情况取得的，受存货跌价损失增加影响，其2009年资产减值损失合计为0.36亿，同比增加了0.11亿；公司此前虽公告获得国家出版基金及各种发展基金共0.35亿，但实际仅确认约0.1亿，营业外收入总计0.28亿。另2010年一季度的每股收益为0.14元，同比增长10.46%。
　出版传媒的年报和季报显示出较好的业绩，该公司2009年在跨地域、跨行业、跨领域发展都取得了重大进展：通过与内蒙古新华发行集团和天津出版总社的强强联合迈出了跨地域扩张第一步；通过参股中天证券实现了跨行业发展；并购中国第一动漫品牌“蓝猫”跨界到动漫领域已进入实质性阶段。该公司2009年实现营业收入12.92亿元，同比增长9.70%；实现归属于上市公司股东的净利润1.29亿元，同比增长11.93%；实现每股收益0.23元，拟10派0.2元（含税）。另2010年一季度营收和利润分别同比增长12.03%和11.29%。
　与此同时，皖新传媒（601801）积极创新经营业态，2009年实现营业收入25.45亿元，增幅5.43%；实现营业利润2.99亿元，较上年同期增长14.25%；实现净利润2.76亿元，较上年同期增长9.47%。而日前与安徽省新闻出版局签订标的4590万元的安徽省农家书屋采购合同还将提升其2010年的业绩。新华文轩（00811）2009年度的营业额及股东应占溢利分别上升17.2%及6.1%，至32.09亿元及3.59亿元，其中由于2008年底并购的子公司毛利水平较低，综合毛利率为37.4%，较去年的40.4%有所下降，剔除该因素后，毛利率与去年基本持平。不过，受全球金融危机及平面媒体下滑趋势影响，加上合资成立新民传媒广告等多次尝试未能取得预期效果，新华传媒去年及今年一季度的业绩出现下滑，2009年实现营业收入22.78亿元，同比减少21.6%；净利润2.33亿元，同比减少3.74%；扣除非经常性损益后的净利润为1.72亿元，同比减少12.43%。今年一季度实现净利润2942万元，同比减少31.98%。

　未来：整合并购放眼新媒
　值得一提的是，就在新华传媒发布2009年年报和2010年一季报的当日，该公司同时发布进军数字出版业务的公告，公司董事会已审议通过关于投资数字发行平台暨阅读器项目的议案，同意公司与解放日报报业集团、上海易狄欧电子科技有限公司共同出资1500万元设立项目公司，其中公司出资占比45%。中金公司分析员金宇认为，新华传媒现有的上海新华书店和解放日报广告两大业务架构有利于搭建一体化的数字出版产业链。而在年报的“新年度经营计划”中，新华传媒2010年的战略定位升级为“分享无限阅读体验的数字平台和实体平台”，即除实现跨区域发展以及完善两大主营业务平台化建设之外，还强调通过产业链延伸以及创新业务形态提升竞争力，以低成本或资本手段实现全国性扩张。
　而借助充裕的资金支持，跨区域整合并购同样是未来看点。如有分析师认为，时代出版2009年经营活动产生的现金流净增加了3.1亿，使公司账上现金从2008年底的3.9亿增加到了5.6亿，今年顺利完成募集资金发行后（计划募集5.2亿）将大幅增加到10亿元以上，将有足够的资金围绕出版主业展开一系列收购整合，并将成为公司阶段性发展的主旋律，比如后续对中央级出版社以及高校出版社的整合仍值得期待；同时也有可能涉足其他媒体领域，如动漫、影视娱乐等。同样的，出版传媒2010年将加速完成与天津出版集团、内蒙古新华发行集团、湖南蓝猫动漫公司、台湾五南出版公司等已签署合作“协议”项目的有关程序和批复工作，同时启动并购新业务的上市进程，并向视频、音频等其他衍生产品领域拓展。
　而继2009年2.6亿元收购四川外语学院成都学院24.3%权益，9800万元注资海南出版社，新华文轩2010年同样动作不断，除拟投入4.2亿元建设西部文化商品物流配送中心属于原主业范畴，4月与成都市华盛集团实业成立四川文轩国际幼儿教育投资、四川文轩国际物流以及四川文轩物流商业等三家合资公司，则分别透露出该公司有意在房地产业一展拳脚，同时加大教育领域投入。

来源：《中国图书商报》2010-5-7

本版责编：江蕾

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