《2015年中国资产管理行业发展报告：市场大波动中的洗礼》，巴曙松、杨倞、刘少杰等著，中国人民大学出版社，定价：89.90元（订购）
  
    2015年以来中国资本市场上最受关注的市场事件之一，莫过于中国资本市场在半年之内再一次走出了“过山车”行情。不同于以往的几轮股票牛市，此次杠杆强化推动下的牛市，行情来势之迅猛，下跌之惨烈，对整个资产管理行业来说不啻是一次没有先例的洗礼。

    以此次杠杆牛市“过山车”行情为例，行情巨幅波动的一个重要因素就是场外配资以及不同形式的社会资金大规模进入股市。互联网金融活动的崛起，带动了一大批活跃的社会资金以不同的形式涌入股市;同时，随着银行理财负债大规模替代一般性存款负债，银行理财资金相比一般性存款的偏高成本特性造成了理财资金配置的风险偏好明显提升。因此，银行理财资金在投向上也在不断作出新的尝试。在权益市场持续走牛的过程中，固定收益市场的绝对收益持续走低加上权益市场强烈的上涨预期，一些理财资金有强烈的冲动参与到权益市场之中。

    此次权益市场的大震荡不是中国资本市场在资产管理行业大发展背景下新现象的终结。未来，随着中国资本市场的快速发展和资产管理行业变革的进一步加深，中国资本市场会有更多的新现象和新常态出现。在当前环境下，资产管理行业的几个新特征同样值得我们重点关注。

    第一，随着牌照制度的进一步放开以及整个行业的“互联网化”程度的进一步加深，中国资产管理行业的效率将得到持续的提升。同时，随着进入行业越来越容易，退出也会更加有章可循，行业内资产管理机构的“荣枯”和“迭代”将会加速，病树前头万木春，伟大的资产管理公司也必将在此过程中产生。第二，随着证券化的进一步推进以及衍生品种类的丰富，中国标准化的融资需求将会越来越多，中国资产管理行业的基础产品市场将会变得越来越丰富，各类机构参与资产管理行业的手段将会变得更为立体和多元。

    第三，中国资产管理行业变得越来越国际化。一方面，从中国国家资产负债表的角度来看，外储持有主体和境外投资主体多元化和分散化是中国改善国家资产负债表的必然要求，中国具有境外投资能力和国际化视野的投资管理机构将会越来越多。另一方面，随着人民币国际化的逐步推进和资本项目的有序开放，境外投资机构也将会更多地参与到中国资本市场中。

    基于对资产管理市场的思考和总结，《2015年中国资产管理行业发展报告：市场大波动中的洗礼》主要分为以下几部分内容:第一部分是行业格局篇，本部分从整个资产管理行业面临的宏观环境出发，对行业发展的脉络与格局进行梳理与思考，对整个行业的内涵与外延作了进一步的梳理与界定，并针对眼下正在发生的、将对整个行业造成深远影响的资产证券化和互联网化浪潮进行了阐述和研究。

    第二部分是机构专题篇，在行业宏观研究的背景之下，本部分立足于细分行业的中观视角，重点对2015年资产管理板块下各子行业进行了勾勒与刻画。

    第三部分是全球资产管理篇，2015年的报告新增了对全球资产管理的研究内容，结合全球宏观经济发展背景，对美国、欧洲和新兴市场资产管理行业发展状况进行考察。希望通过对全球资产管理行业的总体描摹，能让各位读者在关注国内资产管理行业大发展的同时，也能关注和了解全球资产管理行业发展更为广阔的图景。

来源：《新华书目报》2015年10月15日