金投资的选择---《基金投资理财实用指南》武汉大学出版社 - 精品书摘

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金投资的选择---《基金投资理财实用指南》武汉大学出版社

2007-03-12 13:30:24 来源：文汇读书周报2007-03-09

时下，越来越多的新基民踏破银行的门槛。与存款不同，投资基金是一门学问，并不是所有的基金都能带来同样的收益。本书以通俗的语言讲述基金的投资方法，并配合大量适合普通百姓的基金投资案例，帮助普通投资者成功投资基金。本文摘编自新近出版的《基金投资理财实用指南》(王峰编著武汉大学出版社出版)。

工薪家庭如何买基金

货币市场基金最早创始于20世纪70年代的美国。由于投资门槛并不高，收益稳定，所以它的出现无疑为绝大多数的工薪家庭投资者提供了一种现金管理工具。

海外货币市场基金发起于美国，最早的一只基金创办于1971年。由于货币市场基金具有安全性高、流动性强以及收益相对稳定的优点，兼具投资人可随时赎回、便于中小投资者投资的特点，很受市场欢迎。它不以赚取资本利得为目的，而是以在保本的原则下追求最高收益为原则。总体看，它可以赚取比银行利息更高的收益，在国外有人称之为“资金的临时停车场”。

对于工薪家庭而言，每月可支配资产不多，更应重视现金管理效率。假设一个家庭月收入为5000元，那么在发薪的时候，将这5000元买成货币基金，然后用信用卡消费。到还款的时候，只需要提前两天赎回转账偿还欠款就可。一般使用信用卡消费都可以享受最长55天的免息期，而在借记卡内的资金是按活期利率计算的。按照活期存款年利率0.72％，去掉利息税后，实际的税后利率只有0.576％，而现在市场上的货币市场基金普遍的7日年收益率都在2％－3％，而且不扣利息税。这样一来，等于消费者在享受最长55天的免息期内，等待还款的资金享受的却是远高于活期存款的收益，而遇到扣款时，却能像活期存款一样可随时使用。

目前很多银行已开办了借记卡与信用卡绑定的业务，资金可以自动从借记卡转移到信用卡还款。这对工薪家庭没有任何成本，却能积少成多、聚沙成塔地累积财富。

月入5000如何买基金

王先生在某网站做编辑，月收入5000元左右，单身，工作以来留存15万元。为了提升自己的职业竞争力，王先生准备明年3月份参加一所大学的MBA业余班，需要支付学费6万元；一年内打算买辆汽车；另外，希望在3年内能够拥有一套住房。王先生希望能够通过基金投资早日实现梦想。

应当说，王先生是一个非常聪明的投资者，懂得创造生活和享受生活；同时他能够未雨绸缪进行职业教育规划。以王先生目前的财务情况，按照每月可投资资产3000元计算，购车花费10万元(车辆保养费不计)，加上MBA的学费，王先生近2年共需支出16万元，按目前收入情况，到3年后购房时个人积蓄还剩10万元，应打理好这10万元，使其增值。

王先生目前的15万元可以分为3部分:5万元投资货币市场基金，加上半年的剩余资产1.8万元，足以支付半年后的学费；8万元投资债券基金或人民币理财产品，年收益在4％左右，投资1年后收益4000元，加上工资收入1.8万元，足以用于购置汽车；剩余2万元可以进行3年计划的长期投资，如果选择价值型股票基金，在3年的周期内基本可以保证年收益10％左右，如果选择成长型股票基金，则升值空间更大些，但风险较大，为稳重起见，推荐选择价值型股票基金。购车后的每月盈余收入也可定期定额投资在价值型股票基金，可以提高收益水平。

一、2万元投资3年，年收益10％，由于基金按照复利计算，所以投资本息共计2.662万元。

二、每月3000元定期定额投资，年收益10％，投资2年，粗略计算投资本息共计8.316万元。

3年后资产总计约11万元。对于工薪阶层而言，10万元资金是贷款购房的起点，通过基金投资，王先生有望在3年内实现自己的车房梦。

像这样的短期有很大消费需求的投资者，可按照上述步骤采取三抽屉法管理收入，即每月工资发下来后先留存一部分用于短期内支出，其余一部分可以通过基金定投方式按月投资指数基金、股票基金、债券基金的组合投资方式用于中期支出，预计其年收益率为5％－10％，而剩余部分可以进行长期投资，预计其年收益率在10％以上。

新基民选秀策略

马小姐是个新基民，面对众多基金眼花缭乱，银行的客户经理最终帮助马小姐解决了基金选秀玄疑。客户经理表示，当市场处于调整上升阶段的时候，购买优质新基金可能会更具优势。因为当市场处于调整时，新发基金的现金比例较高，一方面容易以较低的价格拿到便宜筹码，另外也由于新基金在震荡的市场环境下净值波动会比较小。在费率上，新老基金的差别也很大，新基金的认购费率在0.5％－1.0％之间，而老基金的申购费率一般在0.6％－1.5％之间，因此，购买新基金的初始成本比老基金低。

马小姐决定选择一只合适的基金长期持有。客户经理建议，投资者在选择新基金时可以抓住以下三点:一是优选有良好投资管理经验和业绩的基金经理担纲的基金。二是优先考虑倡导“团队合作”的基金，最大程度减少因基金经理变动对管理运作产生的震荡。三是回避原有基金收益或风险不正常，超过原产品预期的公司的新品种。

具体来看，首先应分析基金公司的背景和股权结构。公司背景决定了基金管理人的资金实力、研究资源和风险承受力，在有强大背景的公司工作的人员可以将更多精力投入能力的提高以及投资研究，而不必时刻考虑工作前途和报酬问题。而且对于那些前两大股东股权比例相同或相近的基金公司，由于公司股东间相互制衡，所以公司治理相应较为规范，较难出现“完全无法约束”的情况。这些公司信息投资者可在基金公司网站的介绍中查阅到。此外，资产规模居中但业绩尚可的新公司可重点关注，因为其大多具有良好背景，但收入上缺乏封闭基金保底，迫使公司更多了进取心和危机感。

其次要注意与基金特点的匹配。一是投资者风险偏好与基金类型匹配。二是与基金经理的风格匹配。不管是基金经理还是投资者均可找到属于自己的性格特征，不同性格者投资风格亦不同，有些公司“因人设基”，可以发挥基金经理所长。投资者可以关注报纸上介绍基金经理的文章，寻找“自己的知音”。

值得一提的是投资者要避免对基金净值的错误理解，认购新基金主要是由于其交易费用较低，而认为“1元的基金比1.2元的更便宜”是投资者常犯的错误。新老基金均面临同一市场环境，未来表现与目前净值高低不存在必然关系。如果投资者是由于目前运作时间较长的老基金净值普遍较高而盲目追求新发基金，忽略对基金投研能力的研究，就很难取得好的投资效果。

最后要注意对同类但不同风格基金的区别。比如行业基金和全市场基金的区别，成长型基金和价值型基金的区别，而且即使是风格近似的基金，收益也可能迥异。比如在股市持续上涨阶段，选择成长型基金较为适合；而在市场震荡阶段，红利型基金的安全性能更佳。行业基金的收益可能高于全市场基金，但行业基金样本组合少，风险程度要较样本更多的全市场基金更大，但取得超额收益的机会也更高，适宜在牛市中选择投资。

来源：文汇读书周报2007-03-09

本版责编：姜舒

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