2013年美国媒体市场的竞争预期加剧，相关的研究报告显示，媒体并购的时机已经成熟。

    来自Jordan Edmiston Group Inc.(JEGI，埃德米斯顿集团，美国知名传媒业调查机构)和AdMedia合伙人公司的最新研究报告显示，媒体行业高管对2013年抱有乐观态度，特别是在产品开发、兼并重组和竞争力方面。

    2013年还将继续延续2012年层次较高的媒体并购趋势。年初，JEGI集团对全球7400多位广告、营销、媒体企业高管进行了一项调查，约57％的被调查者表示要在2013年收购一些业务，约47％的媒体高管则正在考虑在今年出售自己的公司或部分业务。在提到媒体并购环境时，超过一半的受访者(51％)表示，卖家最好现在就采取行动，媒体兼并的时机已经非常成熟。

    战略性考量是促成媒体并购的第一大因素，约59％的受访者表示，一般会通过相关兼并或垂直收购的方式增加新业务和新产品；约五分之二(38％)的受访者表示，希望通过收购扩大细分市场的版图。

    JEGI报告还显示，目前的美国媒体市场浮动着大量的流动资金。该报告断言：“2013年将是传统媒体式微的一年，但在创新性数字业务和营销服务方面会具有更好的发展前景。”

　　美国媒体业并购三大特点

　　小规模交易正在推动媒体并购活动，9成以上的交易在5000万美元以下。媒体、信息和营销业务相关的交易量和交易规模在2012年得到了持续增长，根据JEGI发布的一份报告显示，2012年低于5000万美元的媒体交易占了绝对份额，其中战略型买家也占了绝大多数。

    JEGI的数据显示，2012年前三季度，美国媒体业的并购交易量增长49％，交易总规模达到490亿美元，其中9宗交易突破了10亿美元——如中国的阿里巴巴公司回购雅虎价值76亿美元的股份；Facebook公司分别以10亿美元收购图片分享网站Instagram和招聘网站Indeed。而且，2012年前三季度的并购交易规模超过了2011年全年的数据。

    2012年，战略型买家在美国媒体并购市场成为主流身影，交易量的85％由其主导。即便如此，媒体并购动用的战略资本规模依然很小，资本脆弱的信心揭示了买家对媒体多样化收入和商业模式能否成功转变的担心。2013年，资本重拾对媒体的信心，而且随着私募资金的介入，整个媒体并购市场将异常活跃。

    市场营销和数字技术继续主导媒体并购的趋势，2012年媒体并购领域内，涉及营销和科技因素的交易量高达400宗，交易价值合计近20亿美元。移动媒体和高科技仍然是一个活跃的市场，该类交易量增长89％，交易总价超过300亿美元。

    B2B媒体价值实现大幅增长，消费类媒体出现整体萎缩。2012年，美国媒体市场的兼并重组活跃度恢复到2008年经济衰退前的水平，在几个主要的行业类别中均有体现。但是，在B2B类媒体和消费类媒体之间却存在着巨大差异。

　　就细分类别而言，在美国媒体并购市场，B2B类媒体占据了最大份额，交易数量同比增长143％，而交易所涉金额则创下了惊人成绩，大涨731％，不过在整个媒体市场的价值仍然只有4.11亿美元。

　　相反，消费类杂志是增长最缓慢的一个领域，交易量增长34％，落后于市场平均水平50％；交易总价值下降91％，消费类杂志成为整个媒体市场唯一的“输家”。2012年，发生在消费类杂志领域的交易事件所涉资金规模总额为2.77亿元，而2011年这一数字高达32亿美元。TEGI的相关数据显示，2012年发生在美国消费类杂志的交易几乎没有超过1亿美元的。

　　展会类交易占比攀高，活动营销渐成媒体主流。2012年的美国媒体并购市场，展会类交易增长了一倍。尽管宏观经济层面仍面临危机，但市场面已经大大改善。2012年是最近几年媒体展会市场表现最好的一年，根据相关的数据显示，专业展、消费展和商业出版领域都有十分可喜的表现。

    2012年，美国媒体并购市场共完成25项活动业务交易，该数字是2011年2倍多。来自市场的反馈表明，买家关于贸易展和消费展的收购意向和收购金额容忍度都有显著提升，同时，销售贸易和消费类活动也表现出强大的吸引力。

    纵观美国媒体市场，在过去3年中，传统的广告销售模式面临挑战，广告主对展会、活动等经济形态表现出更大的兴趣，媒体投资者对该类市场也表现出极大的兴趣，这是该类交易多发的重要原因。

　　2012年美国杂志业10大并购交易

    2012年以戏剧性的方式打开了杂志媒体相关交易的闸门——从Hanley wood(哈雷伍德，美国知名国际展览集团)的资本结构调整到Ziff Davis(兹夫一戴维斯，全球最大的信息技术综合出版集团)将曾经的核心业务大部分进行抛售。2012年，我们看到了，发生在美国杂志媒体圈的各种交易不仅涉及传统媒体的品牌，更大量涉及目前炙手可热的市场营销服务和数字业务。

    我们同时也看到，在许多杂志交易中，收购方“购买”的品牌中往往会包括一个印刷媒体，这也暴露出整个印刷媒体面临生存挑战。另一种情况却是，在大型、综合化的多媒体平台交易中，杂志的价值资产依然得到重视。

    2012年，发生在美国杂志业的兼并重组活动充分显示出数字时代和网络营销时代的媒体属性。

    2011年底，以女性服务为主的美国消费类杂志集团梅里迪斯(Meredith corp)从进入破产程序的读者文摘协会(Reader's Digest Association)手中收购菜谱网站Allrecipes.com及其附属数字资产，交易价为1.75亿美元。该项收购直接让梅里迪斯的网络用户实现了翻倍，达到每月4000万的独立用户。同时，由于Allrecipes.com的用户较为年轻，而梅里迪斯现有的女性用户普遍在45岁左右，该项交易弥补了梅里迪斯在年轻群体中的影响力。和其他许多老牌的消费杂志出版商正想办法吸引年轻人的目光一样，“年老”的梅里迪斯近年来的对外收购多出于该目标。2012年，梅里迪斯还从迪斯尼收购了《家庭娱乐》Family Fun杂志，后者标榜的读者普遍年龄为35岁。

    F+w媒体是美国一家综合性图书杂志出版商，2012年年初，F+w收购了霍夫曼媒体(Hoffman.Media)旗下电子商务公司玛莎·普林公司(Martha Pullen company)；通过该项收购实现了向电子商务领域的拓展。这是一项典型的垂直收购，F+w通过玛莎·普林公司实现了对垂直用户的覆盖，同时将电子商务作为公司的主要收入来源，摆脱对广告的依赖。2011年，F+w公司电子商务相关的收入增长了75％，2012年随着对新业务的收购，电子商务带来的收入增长更快。

    与以往的杂志并购事件多发生于较有影响力的消费类杂志领域不同，2012年，小众化、专业化杂志在数字时代的受关注度不容小觑，在上述10项最有影响力的杂志交易中，《新共和》杂志(The New Republic)、音乐杂志Spin均位列其中；从行业属性来看，旅游、美食、手工艺等多有涉及，尤其是旅游行业受到战略投资者的重视。

    北极星旅游媒体公司(Northstar Travel Media)是一家立足于旅游和旅游行业会展的商务信息公司，2012年7月被维克斯集团(wicks Group)收购，成为几年来美国传统B2B媒体领域少有的成功交易之一。

    迫于广告的压力，纽约时报公司(The New York Times company)于2012年8月将旗下网站About.COIll以3亿元美元出售给美国最大的网上旅游公司IAC。纽约时报公司2005年从普罗媒体(primedia)手中以4.1亿美元的价格收购About.com，当时，这笔交易是为了扩大纽约时报公司的媒体属性，因为About.COIll可以为后者每月提供2200万网络用户。

    新媒体收购印刷旧媒体的趋势更加明显。2012年3月，Facebook联合创始人克里斯·休斯(Chris Hughes)收购了拥有近百年历史的杂志《新共和》的多数股份。从2007年开始，《新共和》就已无法维持盈利，做过很多数字化努力，包括2010年推出付费墙服务、2011年推出APP应用。

    Buzz Media是美国一家立足流行文化、娱乐和网络音乐的数字文化公司，2012年7月收购了知名音乐杂志Spin，大力整合该刊的数字资产。不过该刊印刷版未来的命运尚不清楚。投资方认为，Spiln杂志的吸引力在于它的品牌价值。在流行文化中，品牌具有重要意义，最好的品牌拥有最好的讲故事能力。特别是在数字世界中，一个拥有讲故事能力的品牌必将得到广告主的青睐。数字媒体对传统纸质媒体的收购，重新唤起了人们对传统媒体生存能力的足够关注。

来源：《中国图书商报》2013年3月8日